从好物推荐到自营商品，的电商“野心”。

【猎云网 北京】11月23日报道（文/林京）

11月22日晚，发布第三季度财务报告。核心数据保持增长，截至9月30日，总营收为人民币8.235亿元，同比增长115.1%。毛利润为4.248亿元，同比增长93%。净亏损为2.698亿元，同比扩大，环比收窄。

收入结构上，Q3广告收入3.211亿元，占比总收入39%。其他非在线广告业务收入占比61%，符合其多元化商业探索趋势。

具体从四部分业务来看，商业内容解决方案和包括电商在内的其他业务增长最为迅速，分别实现5倍速和2倍速增长。其中，前者从Q2季度开始，超过付费会员业务，成为第二大收入来源。

而这两块业务的快速增长，也与近期频频加码布局电商业务不谋而合。

财报发布后，美股盘前一度涨超13%。截至11月22日美股收盘，报收8.2美元，涨3.6%，总市值46.18亿美元。盘后跌1.04%至8.11美元。

开始做电商

近年来，在电商领域进行了诸多尝试，主要通过“好物”和“知物”两条路径并行。

2019年9月，开始内测好物推荐功能。用户可以通过好物推荐功能在回答、文章、橱窗、视频、直播中插入商品卡片，若其他知友通过商品卡片购买商品，商品来源为包括淘宝、京东在内的第三方平台，创作者可获得相应返佣收入。

大V“蓝大仙人”是带货领域的典型代表。2020年，“蓝大仙人”在上写的智能电视介绍文章成为爆款，获得3.2万赞同，单篇带货量已经超过5000万。“蓝大仙人”今年上半年的月收入比去年同期翻了4倍，达到5万元左右。

多位数码科技类创者也曾对猎云网表示，他们的变现途径有两种：知任务和好物推荐。

知物则定位于自有消费品牌。今年7月底，知物打造的3款挂耳咖啡正式上线，引起极大讨论。

今年双十一，又通过“高赞好物100榜单”开启带货模式。这项榜单从今年9月中旬开始准备，发起“翻牌众测”，邀请了50位不同领域的答主成为“懂行人”，通过横评测评的方式，帮助用户挑选出合适的商品。

对于此项业务的营销效果，在财报电话会议上，周源表示，与包括京东和阿里在内的电商平台进行了合作，品类覆盖衣食住行等非常海量的商品，这也同时让的用户在消费决策过程中产生了平台所提倡的获得感。

他还提供了一组数据，截至三季度末，带货内容产生的商品交易总额为49.7亿，同比增长92%；三季度日均订单量同比增长31%，这一过程中转化率同比增长了接近200%。

来源：官方微信

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从Q3财报来看，与电商有关的业务数据呈现不错的增长态势。

Q3季度，商业内容解决方案业务收入2.78亿元，同比增长511.9%；包括在线教育和电商在内的其他业务收入4570万元，同比增长202.6%。

商业内容解决方案，可以理解为的内容电商，包括知任务、知+、圆桌等。2019年9月，“品牌任务”正式升级为知任务，相当于抖音的星图。成为衔接品牌客户和创作者的重要桥梁。2020年，进一步完善品牌营销体系，推出了“知+”，类似于抖音的DOU+、快手的粉条。

在财报电话会议中，创始人周源将这部分业务增长归因于的优质内容生态的持续建设。“作为内容平台，对消费决策的影响日渐显著。越来越多的品牌商家们也都参与其中。”

其他业务的同比增长，财报归因于职业培训和专业课程计划以及电子商务服务的快速增长。

布局自营电商，周源野心匕见

在电商布局上，的“野心”不止于此。好物推荐，本质上还是在做流量生意，依托优质内容回答者把流量导入到第三方电商平台上。

双十一前夕，低调上线了自营电商业务。在“11.11知友福利站”栏目中，卖起了京亨卷纸、森海塞尔耳机、华为手机等商品，涵盖了日用品、家用电器、数码产品等多个品类。

目前在上，并没有自营商城，用户可以通过点击在文章末的购物链接里购买，商品名称下方标有“自营”标签。商品由品牌方授权售卖，第三方物流配送，满59元包邮。

在APP上，目前关于自营电商业务并没有一个明确清晰的入口。其中一条搜索路径，是可以在会员一栏中的周边，看到爆款推荐，产品包括图书文创、自有咖啡和生活好物三个分类。

来源：猎云网

诸多功能还待完善，比如并没有购物车功能，用户一次只能购买一件商品，也无法在购买页面进行实时客服咨询。

今年10月21日，官方账号还发布“自营种草计划”，鼓励创作者在回答中插入自营商品，并提供相关奖励。

来源：官方账号

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根据剁椒TMT报道，不同产品背后，其实是不同的团队在发力，自营电商业务由的大消费团队主导，“高赞好物100”榜单由内容团队，而好物推荐则是由商业化部门。

按的说法，电商的底层逻辑是“好内容就是好生意”。在上的每一个问题，类似于是“一个问题一条街，一个回答一家店”，好内容能够真正阐释出产品为什么好，以及用户为什么应该购买。

“通过的问答机制以及用户投票机制，筛选出真正可信赖的关于商品的回答，成为用户消费决策的基础，并且最终去助力交易的完成。”周源在财报电话会议中说道。

需要电商

无论是多元化商业探索，还是盈利需求，显然需要电商业务。

毕竟虽然营收月活双增长，但仍然处于亏损状态。Q3净亏损为2.698亿元人民币，2020年同期净亏损为1.1亿元，同比扩大，但环比收窄。

亏损背后，该季度主营业务成本从去年同期的1.63亿元增加至3.99亿元，大增144.79%，主要出于广告服务和内容相关成本的增加，以及用户快速增长所导致的云服务和带宽成本增加。

从现金流来看，截至今年9月30日，持有现金及现金等价物、定期存款，受限资金和短期投资总额为76亿元。

在多元化的商业探索中，始终逃避不开的命题是如何平衡商业化进程和社区生态难题。随着社区生态的扩大，关于的争议声音，诸如「抖机灵」、「编故事」、「体」、「变异」等声音，至今未休止。

仍需直面盈利难题。包括电商在内的新业务，是正在向资本市场讲述的新故事。

不过，电商之路并非坦途。对标小红书、抖音等平台的电商探索过程，也都颇为曲折。而电商背后的消费行为与理性的社区调性是否相冲突，未来会发展成如何态势，仍待进一步观察。

在电商“人、场、货”三大核心元素里，自研好物目前只有咖啡品类，可谓是杯水车薪，未来需要吸引更多品牌进入。

对于电商业务，周源表示，商业模式正在不断探索和演进当中，目前只是电商的1.0版本，会持续地推荐带货与品牌和商家营销这样的业务整合，最大可能地提升变现效率。同时也会探索在社区内闭环的电商平台模式，以及持续推进自营业务和自有品牌在站内闭环的电商化。

对于第四季度展望，他认为电商、快消、网络服务和IT、3C这些行业依然会保持比较快速的增长，主要是由于作为一个内容平台，能提供从品牌曝光、品牌营销到内容商业化解决方案的一套非常整合的营销解决方案。总体来说，行业组合和产品组合具备非常明显的差异化优势。

在财报电话会议中，他还透露，12月份将有新版本上线，预计将对目前功能作出较大改动。